Chỉ số S&P 500 đã đạt mức cao kỷ lục mới, không bận tâm đến cam kết của Cục Dự trữ Liên bang về việc duy trì lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,5% trong một thời gian dài. Biên bản từ cuộc họp FOMC mới nhất không ảnh hưởng đáng kể đến các nhà đầu tư. Thay vào đó, họ tập trung vào những phát biểu của Donald Trump về khả năng đạt được thỏa thuận thương mại với Trung Quốc và sự ủng hộ của ông đối với đề xuất cắt giảm thuế 4,5 nghìn tỷ đô la của Hạ viện. Khả năng kích thích tài chính, kết hợp với việc không có chiến tranh thương mại, tạo ra sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đà tăng liên tục trong chỉ số chứng khoán toàn diện.

Hiệu suất của S&P 500

Càng lâu Fed tạm dừng chu kỳ nới lỏng tiền tệ, áp lực đối với thị trường tài chính càng giảm. Mọi người thích nghi với cả điều kiện tốt lẫn xấu. Mặc dù chính sách tiền tệ vẫn ở trạng thái hạn chế, nền kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy sự ổn định, hoạt động gần như toàn dụng lao động, điều này cho phép quốc gia duy trì lãi suất cao. Theo các quan chức FOMC, việc cắt giảm lãi suất sẽ bắt đầu khi xu hướng lạm phát giảm trở lại.

Sự chú ý của nhà đầu tư ngày càng tập trung vào bóng ma của chiến tranh thương mại. Nhà Trắng xen kẽ giữa việc áp thuế và gia hạn miễn trừ, khiến thị trường nghi ngờ rằng các lời đe dọa của Donald Trump chỉ là chiến thuật đàm phán. Hỗ trợ cho quan điểm này là tuyên bố của Tổng thống rằng một thỏa thuận thương mại với Trung Quốc vẫn có thể xảy ra. Đáng chú ý, chính quyền Đảng Cộng hòa đã cung cấp miễn trừ thuế quan cho Mexico và Canada trong khi vẫn duy trì mức thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.

Những đe dọa của Trump về việc áp đặt mức thuế 25% đối với nhập khẩu ô tô đã thúc đẩy Liên minh Châu Âu hành động. EU đang cân nhắc giảm thuế nhập khẩu của mình, hiện đang ở mức 10%—cao hơn đáng kể so với mức 2.5% của Mỹ. Có khả năng Trump không nhằm phá bỏ thương mại toàn cầu mà để thúc đẩy việc giảm thuế quan nói chung trên toàn thế giới. Nếu đúng như vậy, các tài sản có rủi ro có khả năng hưởng lợi.

Chủ nghĩa bảo hộ của Mỹ và khả năng giảm thiểu của nó góp phần làm giảm biến động và chỉ số đô la Mỹ yếu hơn, điều này là tin tốt cho thị trường cổ phiếu.

Biến động Hiệu suất Chỉ số Đô la Mỹ

Tâm lý thị trường cho thấy xu hướng đi lên của S&P 500 được dự đoán sẽ không theo đường thẳng. Sau hai năm tăng hơn 20%, nhiều nhà đầu tư đã tham gia thị trường với mức giá cao. Nếu xảy ra các cú sốc thị trường, những người mua sau này có khả năng bán ra trước tiên, điều này có thể dẫn đến biến động giá mạnh và sự hợp nhất trong chỉ số chứng khoán rộng hơn.

Tuy nhiên, một động lực tăng trưởng mới có thể sớm xuất hiện. Hạ viện đang xem xét một đề xuất giảm thuế 4,5 nghìn tỷ USD để đổi lấy việc cắt giảm 2 nghìn tỷ USD chi tiêu của chính phủ và tăng 4 nghìn tỷ USD trong trần nợ công.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của S&P 500 chỉ ra sự phục hồi theo xu hướng tăng, hỗ trợ việc duy trì các vị thế mua từ mức 6,075. Tuy nhiên, nếu giảm xuống dưới 6,100 và đóng cửa dưới mức này, rủi ro kích hoạt mô hình Broadening Wedge sẽ tăng lên.