Рубль провел впечатляющий день на валютном рынке, значительно усилив свои позиции по отношению ко всем основным иностранным валютам. На основной торговой сессии российская валюта прибавила 2%, а уже к вечеру фьючерсы на доллар, евро и юань просели еще на 3%. В итоге за сутки иностранные валюты подешевели на 5%.

Согласно данным Центробанка, курс доллара на 13 февраля был зафиксирован на отметке 94 рублей (-1,8%), евро снизился до 98 рублей (-1,2%). Учитывая динамику вечерних торгов, можно ожидать еще более низкие значения.

Сегодня доллар на Форексе опускался до 90 рублей.

Февральское укрепление рубля набирает обороты, чему способствует выраженный дисбаланс спроса и предложения на валютном рынке. Активность покупателей остается крайне низкой из-за санкционного давления и высокой ключевой ставки, сдерживающей спрос на валюту для импорта.

В то же время предложение валюты остается существенным благодаря работе бюджетного правила, которое обязывает экспортеров продавать часть валютной выручки, а также продолжающемуся процессу девалютизации финансовой системы и корпоративного сектора.

Особенно ярко этот дисбаланс проявляется в юаневой ликвидности: ставки на денежном рынке по китайской валюте уходят в отрицательную зону, что указывает на временный переизбыток предложения.

Избыточные объемы юаня на рынке создают дополнительное давление, способствуя дальнейшему укреплению рубля.

Основная причина роста курса

Дополнительный импульс для рубля дал неожиданный дипломатический контакт между лидерами России и США, состоявшийся после завершения основных торгов. Комментарии по итогам переговоров были подчеркнуто сдержанными и дипломатичными, а готовность сторон рассмотреть возможность личной встречи вызвала резкую переоценку российских финансовых активов.

Рынок акций отреагировал мгновенно: индекс Московской биржи подскочил к отметке 3300 пунктов, достигнув новых локальных максимумов. На фоне этого укрепление рубля продолжилось, так как риск-премия, заложенная в курс национальной валюты, резко сократилась.

Вечерние фьючерсы указывают на высокую вероятность продолжения нисходящего движения курсов иностранных валют. В ближайшие дни доллар может провалиться в зону 92 рублей, евро – опуститься до 95 рублей, а юань – пробить уровень 12,3 рубля.

Таким образом, рубль вернется к значениям, которые наблюдались в конце лета 2024 года. С начала 2025 года его укрепление составит уже 10%.

На фоне этих изменений валютному рынку потребуется время для достижения нового баланса. Вероятен кратковременный отскок иностранных валют, но произойти это может уже с более низких уровней.

Волатильность при этом сохранится на высоком уровне: ранее большинство участников рынка ориентировались на ослабление рубля, но эти ожидания не оправдались. Теперь спекулянтам, игравшим против рубля, приходится срочно закрывать позиции, что еще больше подталкивает курс вверх.

В текущей ситуации приобретение иностранной валюты становится особенно выгодным для тех, кому она нужна для практических целей, например, для покупки товаров за границей или планирования зарубежного отпуска.

Цены на валюту сегодня значительно привлекательнее, чем еще несколько недель назад. Однако, учитывая неопределенность геополитической ситуации и возможные решения ЦБ, не исключены и дальнейшие сюрпризы на валютном рынке.