На рынке наметились серьезные разногласия среди крупнейших инвестиционных банков. Пока одни игроки меняют тактику, другие уверенно удерживают свои позиции, опираясь на фундаментальные факторы. Разбираемся, кто и почему делает ставку на ослабление евро.

Deutsche Bank меняет курс

Недавно один из крупнейших европейских банков принял решение закрыть свою короткую позицию по EUR/USD, которая была открыта на уровне 1,1200. Причиной этого шага стали политические события в Германии, создающие неопределенность в экономическом прогнозе для еврозоны. Таким образом, аналитики банка решили отказаться от дальнейших ставок на евро.

Citi продолжает делать ставку на снижение евро

В отличие от предыдущего банка, аналитики Citi Research уверенно удерживают медвежью позицию. Они открыли короткую позицию с 1,0467, ожидая снижения курса в диапазон 1,0175–1,0200 и установив стоп-лосс на уровне 1,0610. Ключевыми факторами в пользу ослабления евро эксперты называют:

Политическую нестабильность в Европе, в частности неопределенность исхода реформ в Германии.

Торговые барьеры, которые препятствуют укреплению экономики ЕС.

Вероятность менее благоприятного для Европы исхода конфликта на Украине.

Привлекательность других валют для керри-трейдинга.

В Citi полагают, что текущие рыночные условия способствуют продолжению давления на евро, а глобальный спрос на доллар сохраняется на высоком уровне.

BNP Paribas: Евро слабее устойчивых валют

Эксперты другого крупного банка также придерживаются негативного взгляда на евро, но не только в паре с долларом. Они считают, что валюта ЕС продолжит терять позиции по отношению к более устойчивым активам, таким как австралийский доллар.

Согласно их анализу, экономика Австралии демонстрирует внутреннюю стабильность, а инвестиционная среда остается более привлекательной.

Аналитики BNP Paribas рекомендуют открывать короткие позиции по EUR/AUD, учитывая перспективы укрепления австралийской экономики.

Текущая динамика EUR/USD

В среду пара EUR/USD торгуется под давлением продаж ниже психологического уровня 1,0500. Рост индекса доллара (DXY) до 106,50 способствует ослаблению евро. Однако единая валюта укрепляется по отношению к другим активам на фоне ожиданий заседания ЕЦБ на следующей неделе.

Аналитики ожидают снижения ставки по депозитным операциям на 25 базисных пунктов до 2,5%. Основанием для этого служат слабые данные по росту заработной платы в еврозоне: в четвертом квартале показатель составил 4,12%, что ниже уровня в 5,43% за предыдущий период. Однако не все представители ЕЦБ поддерживают смягчение политики. Некоторые чиновники указывают, что экономическая слабость обусловлена не только высокими ставками, но и структурными проблемами.

Американский фактор: Налоговые реформы и доходность облигаций

Доллар США получает дополнительную поддержку благодаря росту доходности 10-летних казначейских облигаций до 4,33%, что вызвано одобрением Палатой представителей США налогового законопроекта на 4,5 трлн долларов.

Этот шаг может усилить инфляционное давление, что вынудит ФРС сохранять текущий уровень ставок в диапазоне 4,25–4,50% на более продолжительный период.

Инвесторы ожидают публикации данных по индексу потребительских цен (PCE) в США за январь. Прогнозируется снижение базовой инфляции PCE до 2,6% в годовом исчислении с 2,8% в декабре. Более слабые данные могут повлиять на ожидания касательно политики ФРС.

Технический анализ евро

Пара EUR/USD остается в узком диапазоне около 1,0500. 50-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) поддерживает валютную пару на уровне 1,0440. Индекс относительной силы (RSI) колеблется чуть ниже 60,00, что указывает на потенциальную активацию бычьего импульса при его закреплении выше этого уровня.

Основной зоной поддержки выступает минимум 10 февраля на уровне 1,0285, тогда как ключевым барьером для быков остается максимум 6 декабря на уровне 1,0630.

Исходя из вышесказанного можно сказать следующее: разногласия между крупнейшими игроками рынка подтверждают, что ситуация с евро остается сложной и непредсказуемой. В то время как одни пересматривают свои прогнозы, другие продолжают ставить на ослабление единой европейской валюты.

Будет ли евро падать дальше или же инвесторы недооценивают его потенциал? Этот вопрос остается открытым.