Предстоящая неделя насыщена важными событиями фундаментального характера. В контексте пары eur/usd это означает, что чаша весов качнется либо в сторону 5-й фигуры, либо в сторону 3-й фигуры. Хай прошлой недели был зафиксирован на отметке 1,0507, лоу – 1,0401. Пятничные торги завершились на уровне 1,0461, то есть фактически – посередине данного ценового диапазона. Такой результат отражает нерешительность как покупателей, так и продавцов eur/usd.
При этом для развития восходящего движения покупателям необходимо закрепиться выше таргета 1,0550 (верхняя линия облака Kumo на дневном графике), а для возобновления южного тренда медведям нужно закрепиться ниже уровня 1,0400 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с нижней границей облака Kumo на таймфрейме h4). По итогам финальной недели февраля пара наверняка определится с вектором своего движения, учитывая насыщенность экономического календаря.
Понедельник
На старте новой торговой недели в центре внимания трейдеров eur/usd окажется Германия. Сегодня (т.е. в воскресенье) там проходят внеочередные выборы в Бундестаг, по итогам которых определится новый канцлер страны. Данное событие может оказать существенное влияние на пару только в том случае, если в Германии произойдёт значительный «крен вправо». За два дня до выборов был опубликован последний соцопрос, согласно которому лидирующую позицию занимал блок ХДС/ХСС – за него готовы были проголосовать 28% респондентов. На втором месте – ультраправая партия «Альтернатива для Германии», которая набрала 21%. А вот правящие ныне партии СДПГ и «Зеленые» набрали лишь 16% и 14% соответственно. При таком результате единственные возможные варианты правительства – это ХДС/ХСС/СДПГ и ХДС/ХСС/Зеленые (то есть по сути в парламенте снова будет сформирован центристский-левый блок). Наиболее вероятный кандидат в канцлеры – глава ХДС Фридрих Мерц. В таком случае трейдеры eur/usd либо проигнорируют выборы, либо проявят краткосрочный интерес к евро, позволив покупателям пары снова подойти к 5-й фигуре. Но если ультраправые наберут гораздо больше ожидаемого, единая валюта окажется под существенным давлением, несмотря на то, что коалиция с участием «Альтернативы для Германии» – это крайне маловероятный, можно сказать фантастический сценарий.
Наиболее важный макроэкономический отчёт понедельника также будет опубликован в Германии. Индикатор условий деловой среды от IFO должен продемонстрировать в этом месяце минимальный, но все-таки рост – до 85,9 (после роста до 85,1 в январе). Индекс деловых ожиданий Германии также должен немного подрасти – до 84,9 (после роста 84,2). Релиз окажет влияние на eur/usd только в том случае, если реальный результат сильно отклонится от прогнозного значения.
Также в понедельник будет опубликована окончательная оценка январского CPI в еврозоне. По прогнозам, финальная оценка совпадет с первоначальной (общий индекс потребительских цен – 2,5% г/г, стержневой – 2,7%).
Вторник
В период американской торговой сессии вторника в США будет опубликован индекс доверия потребителей от Conference Board, который основан на опросе домохозяйств об уровне уверенности в текущем состоянии экономики и развития в будущем. Показатель демонстрировал нисходящую динамику на протяжении последних двух месяцев, и февраль должен стать третьим месяцем в этом ряду. Согласно прогнозам, индекс снизится до 103,3 (после снижения до 104,1 в январе). Доллар окажется под сильным давлением в том случае, если индикатор «нырнёт» под уровень 100,00 (впервые с сентября прошлого года), на фоне слабых данных по объёму розничных продаж в январе.
Ключевые спикеры вторника – член Совета управляющих ФРС Майкл Барр, глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин (без права голоса в этом году) и глава ФРБ Далласа Лори Логан (также без права голоса в текущем году).
Среда
Экономический календарь среды почти пуст для пары eur/usd. В период американской сессии будут опубликованы данные по объему продаж жилья на первичном рынке США. В декабре был зафиксирован рост на 3,6%, в январе объем должен увеличиться на 4,0%. В целом, это положительный сигнал для гринбека, но вряд ли этот отчёт окажет на пару существенное влияние.
Также в среду ожидается выступление главы ФРБ Атланты Рафаэля Бостика, но так как он в 2025 году не обладает правом голоса, он не сможет спровоцировать сильную волатильность по паре.
Четверг
В четверг наиболее важные новости макроэкономического характера придут из США. Мы узнаем вторую оценку роста американской экономики в 4 квартале 2024 года. Согласно первой оценке, объём ВВП США вырос на 2,3%, после роста на 3,1% в третьем квартале. По мнению большинства экспертов, вторая оценка совпадет с первоначальной. Если же вопреки прогнозам, результат будет всё же пересмотрен в сторону увеличения, доллар будет пользоваться повышенным спросом, на фоне усиления «ястребиных» настроений (здесь стоит напомнить, что окончательная оценка роста ВВП США в III квартале была неожиданно улучшена с 2,8% до 3,1%).
Кроме данных по росту ВВП, в Штатах будет опубликован ещё один отчёт в сфере рынка недвижимости. Мы узнаем объем незавершенных сделок по продаже жилья в январе. Показатель является ранним индикатором активности рынка жилья (так как документальное оформление, как правило, занимает более одного месяца). В декабре был зафиксирован спад на 5,0%, однако в январе ожидается положительная динамика – рост на 3,2%. Релиз может оказать фоновую поддержку гринбеку.
Ключевые спикеры четверга: Мишель Боуман (член Совета управляющих ФРС), Майкл Барр (член Совета управляющих), Джеффри Шмид (глава ФРБ Канзас-Сити, обладает правом голоса в этом году) и Бет Хэммак (глава ФРБ Кливленда, без права голоса).
Пятница
В последний торговый день недели ожидается сильная волатильность по паре eur/usd – в этот день в Штатах будет опубликован важнейший инфляционный индикатор, который очень внимательно отслеживается членами американского регулятора. Речь идёт о январском значении базового индекса PCE. В декабре он остался на отметке 2,8% г/г, при прогнозе минимального спада до 2,7%. Де-факто индекс застрял на отметке 2,8% (на этом уровне индикатор выходит третий месяц подряд), после двухмесячного застоя на отметке 2,7% (а до этого показатель на протяжении двух месяцев держался на уровне 2,6%). Согласно предварительным прогнозам, в январе основной индекс расходов на личное потребление снова выйдет на отметке 2,8%, отразив уже четырёхмесячную стагнацию. Даже минимальный его рост (2,9% и выше) окажет значительную поддержку американской валюте.
Техника
С точки зрения техники, пара на дневном графике находится в облаке Kumo, застряв в рамках 4-й фигуры. На прошлой неделе покупатели eur/usd пытались закрепиться выше таргета 1,0500, но тщетно. Аналогичную попытку они предприняли и на позапрошлой неделе – и также безуспешно. Продавцы в свою очередь пытались утянуть цену в область 3-й фигуры, но остановились на уровне 1,0401. Как уже было сказано выше, для дальнейшего развития северного движения быкам пары необходимо закрепиться над уровнем сопротивления 1,0550 (верхняя граница облака Kumo на D1): в таком случае индикатор Ichimoku сформирует бычий сигнал «Парад линий». Продажи целесообразно рассматривать только после южного рывка под уровень 1,0400 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с нижней границей облака Kumo на четырёхчасовом графике). Де-факто пара находится на перепутье двух дорог – либо в область 5-6 фигур, либо в район 3-й фигуры, с перспективой дальнейшего снижения под уровень 1,0300. На данный момент техническая картина отражает неопределённую ситуацию – никаких четких сигналов в пользу севера или юга, к сожалению, нет.
