empty
09.01.2025 14:08
Банк Японии все ближе к еще одному повышению ставки, но иена пока не готова к укреплению

Макроэкономические данные из Японии противоречивы и не дают возможности сформировать ясный взгляд на перспективы иены.

Потребительские настроения в декабре ухудшились – опубликованные в среду данные Кабмина показали снижение индекса с 36.4п до 36.2п. Разрыв объемов производства в Японии, измеряющий разницу между фактическим и потенциальным объемом, оставался отрицательным 18-й квартал подряд, то есть фактический выпуск ниже полной загрузки мощностей и является признаком недостаточного спроса. Слабые данные – в пользу того, что Банк Японии на ближайшем заседании 24 января вновь может занять выжидательную позицию и отложит повышение ставки, такой исход будет для иены негативным и она продолжит слабеть.

В то же время базовая заработная плата выросла на 2.7% в ноябре, номинальная – на 3% г/г, и это максимальный годовой рост за 32 года. В то же время из-за высокой инфляции реальные доходы упали на 0.3%, инфляция опережает рост доходов четвёртый месяц подряд, и вот эти данные требуют совершенно противоположного – повышения ставки. Напомним, предыдущее повышение ставки состоялось после того, как члены крупнейшего в Японии профсоюзного объединения Rengo добились самого высокого повышения заработной платы за последние три десятилетия. Это фактор считается, возможно, самым важным после инфляции в дискуссии о повышении ставок, следующий отчет Rengo представит 14 марта, и ее цель – добиться повышения заработной платы как минимум на 5%, чему активно сопротивляется правительство. Позиции профсоюзов очень сильны – доля труда в доходе, выраженная как отношение объема заработной платы к ВВП, неуклонно падает с 2021 г.

Интрига здесь очевидна – будет ли ждать Банк Японии отчета Rengo или нет. Если будет, то заседание 24 января пройдет без каких-либо решений, а иена в ответ продолжит слабеть. Если же Банк Японии решит поднять ставку, не дожидаясь отчета Rengo, то иена может в ответ укрепиться, и значительно.

Баланс мнений примерно равен, и итог совершенно неясен. В декабре глава BoJ Уэда сказал, что динамика переговоров по заработной плате может проявиться еще до официального подсчета Rengo в марте, то есть дал понять, что Банк Японии может выйти на решение и раньше. Но вот насколько раньше – в январе или в начале марта? Поскольку иена пока не предпринимает никаких попыток сломать негативную тенденцию, инвесторы далеко не уверены в том, что баланс мнений начинает смещаться в пользу январского заседания. Возможно, решающую роль сыграет публикация индекса потребительских цен в декабре, которая выйдет буквально за несколько часов до заседания 24 января, но до этой публикации еще 2 недели, и никаких значительных новостей за это время не ожидается.

Таким образом, у трейдеров, торгующих иеной, сейчас наиболее очевидная стратегия – выжидание и торговля в боковом диапазоне. Каждый намек, каждое слово со стороны правительства, Банка Японии или профсоюзов не останутся без внимания. Также не будем забывать и о еще одном ключевом событии января – инаугурации Трампа, который может дать подсказку после утверждения в должности относительно того, будут ли его новая экономическая и торговая политики такими про-инфляционными, как сейчас полагает рынок.

Позиционирование по иене нейтральное – инвесторы не могут определиться с направлением и снизили активность в ожидании новых данных. Расчетная цена ушла выше долгосрочной средней, что даст основания ожидать попытки роста.

Доллар демонстрирует откровенный бычий настрой, что позволило паре USD/JPY обновить полугодовой максимум, однако рост осторожный, поскольку противоречивые макроэкономические данные не дают ясной картины. Ожидаем, что продолжится торговля в боковом диапазоне, вероятно небольшое движение в направлении максимума 161.96.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

EUR/USD. Итоги недели. Медвежьи настроения доминируют, но доллар по-прежнему уязвим

Пара евро-доллар завершила торговую неделю на отметке 1,1250. Впервые за последние 5 недель пятничные торги не завершились в области 13-й фигуры. Пара медленно, с масштабными откатами, но всё же снижается

Ирина Манзенко 11:42 2025-05-10 UTC+2

На что обратить внимание 12 мая? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на понедельник не запланировано ни одного. Фундаментальных событий тоже будет немного, но в данное время совершенно непонятно, какие именно факторы влияют на ценообразование. И у фунта

Станислав Полянский 05:53 2025-05-10 UTC+2

Тарифное затишье временное.

Как я уже говорил в последних обзорах, на рынке сложилось некое умиротворение в последние недели. Посмотрите сами: фондовый рынок США отыграл большую часть «тарифных» потерь, биткоин взмыл вверх с новыми

Александр Днепровский 20:15 2025-05-09 UTC+2

Не голый ли король?

В последние недели напряжение вокруг темы торговой войны на мировых рынках спало. После того, как Трамп провел «тарифный блицкриг», прошел уже почти месяц без новых мер по устранению несправедливости. Тарифы

Александр Днепровский 19:40 2025-05-09 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Геополитические риски помогают возродить спрос на безопасные активы

Цена на золото демонстрирует позитивную динамику после внутридневного снижения до области $3275-3274. Увеличение спроса на безопасные активы обусловлено геополитическими рисками, связанными с затянувшимся конфликтом между Россией и Украиной, эскалацией напряженности

Ирина Янина 15:15 2025-05-09 UTC+2

Доллар сидит на пороховой бочке

Белый дом продолжает подыгрывать американским фондовым индексам, но уже не знает, что придумать. Ранее Дональд Трамп утверждал, что никаких снижений тарифов до переговоров с Китаем не будет, сейчас, что пошлины

Игорь Ковалев 14:41 2025-05-09 UTC+2

USD/JPY. Неудавшийся штурм 146-й фигуры и ожидание женевской встречи

Пара usd/jpy на этой неделе подскочила почти на 400 пунктов, на фоне общего усиления американской валюты. Индекс доллара США обновил четырёхнедельный максимум (100,70), реагируя на первые признаки деэскалации торговой войны

Ирина Манзенко 13:38 2025-05-09 UTC+2

Золото играет по максимуму

Рост глобального аппетита к риску, уверенность Джерома Пауэлла в силе экономики США и намерение ФРС продолжить паузу в цикле ослабления денежно-кредитной политики подрезали золоту крылья. Драгметалл попытался взлететь благодаря введению

Игорь Ковалев 13:03 2025-05-09 UTC+2

Почему рынки растут вместе с курсом доллара? (ожидаем возобновление падения пары GBP/USD и повышение Bitcoin)

Неделя на рынках завершается на позитивной ноте благодаря нескольким причинам, в первую очередь это, конечно, новости о начале переговоров между США и КНР по условиям взаимной торговли, а также решения

Виктор Василевский 12:38 2025-05-09 UTC+2

USD/CAD Прогноз. Ястребиная пауза ФРС и ослабление опасений рецессии в США продолжают стимулировать доллар США

Пара USD/CAD консолидируется у максимума месяца. Импульс поднимал спотовые цен к диапазону 1,3940-1,3945 благодаря укреплению доллара США. Индекс доллара США (DXY) вернулся в среду после паузы ФРС к круглому уровню

Ирина Янина 12:01 2025-05-09 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.