外汇分析 (Fundamental analysis)

對美國經濟狀況的擔憂正在抑制市場對歐元/美元的看空情緒。據Danske Bank表示，這一主要貨幣對缺乏足夠的催化劑來脫離當前的盤整階段，預期將繼續在1.05附近波動。總統唐納德·川普正試圖實行或推遲實施關稅。對墨西哥和加拿大的25%進口關稅原定於2月1日生效，但目前已推遲至3月1日。川普的團隊將於4月2日討論這一事宜。然而，消息人士向彭博社表示，時間表仍然不確定。川普可能會選擇在4月或3月實施這些關稅。此外，他宣布對歐盟引入25% 關稅的消息重新激起了投資者對拋售歐元/美元的興趣。然而，對歐元看空者的熱情並未持久。隨著美國經濟放緩跡象顯現，這一主要貨幣對迅速恢復。零售銷售、商業活動和消費者信心數據支持這一趨勢。因此，短期市場開始相信美聯儲正在將重心從通脹轉向GDP，這從美國國債收益率的變動中可以看出。美國債券收益率動態亞特蘭大聯儲銀行行長拉斐爾·博斯蒂克認為，由於美聯儲已經實現其就業目標，現在應該將重點放在通脹上。這一觀點似乎與當前市場信號相矛盾，並讓人想起美元的強勢。根據法國興業銀行的分析，這種方法可能是誤導的，因為當前歐元/美元的報價接近基本面水平，表明這一主要貨幣對的波動潛力有限。此外，唐納德·特朗普及其政府引入的關稅的不確定性給美元提供了支撐。然而，投資者對貿易戰和升高的聯邦基金利率的潛在後果了然於胸，這可能導致經濟硬著陸。這一點在歐元/美元市場中由多頭的謹慎表現出來。即將發布的國內生產總值（GDP）數據和美國個人消費支出（PCE）指數是否能作為催化劑，讓主要貨幣對脫離其短期整合區間？就我個人而言，我非常懷疑。這兩項指標都是滯後的。尤其考慮到我們所面對的並非GDP的初步估計。此外，即便PCE放緩，也不太可能改變市場對美聯儲2025年貨幣擴張行動的看法。從技術角度看，日線圖上的歐元/美元顯示短期繼續在1.0340到1.0515的公允價值區間上限附近整合。如果突破1.0515的阻力位，增加上升趨勢恢復的可能性，這將為歐元提供一個買入機會。相反，如果成功跌破1.0450的支撐位，將顯示出賣出的基礎。