週三，EUR/USD 繼續下跌，達到1.0411的61.8%斐波那契回撤位。若從此水平反彈，將有利於歐元回升至1.0458和1.0533。相反地，若跌破1.0411，則進一步下跌至1.0373和1.0346的可能性將會增加。

在小時圖上，波浪結構變得越來越模糊。最新完成的下行波浪未能跌破前一個低點，而最新的上行波浪超過了前一個高點。這表明趨勢已轉回到看漲階段，或者該貨幣對正經歷著一個更複雜的橫向運動，這在四小時圖上更加明顯。近期波浪之間大小的不一致增加了對當前趨勢的不確定性。

週三，經濟數據對市場參與者幾乎沒有影響。美國住房和建築報告被忽略，而FOMC會議記錄也沒有帶來驚喜。然而，FOMC聲明中的兩個關鍵點值得注意：

1. FOMC官員對唐納德·特朗普的貿易政策，特別是進口關稅表示擔憂。美聯儲擔心，特朗普的行動可能拖慢通脹的進程，分析師估計關稅可能使美國通脹上升0.5％至1.0％。
2. 即便沒有特朗普的關稅，美國通脹也在上升。最新的CPI數據顯示，通脹已升至3％，而針對中國的關稅僅實施兩週，因此不可能影響到過去四個月的通脹數據。如果通脹再上升0.5％，美聯儲可能會將重點從降息轉向潛在的緊縮政策。

鑑於這些因素，FOMC可能會在2025年對降息保持謹慎，這可能會支持美元並在長期中利好看空交易者。

在四小時圖上，EUR/USD回撤至1.0436的127.2%斐波那契水平，並在其上方形成鞏固。然而，2025年的整體市場結構主要以橫向波動為主，表明市場運行在一個範圍之內，而不是形成明確的趨勢。這表明可能會重新下跌至1.0225的161.8％斐波那契回撤水平。

目前，沒有顯示技術指標出現任何背離的跡象，這意味著下行趨勢可能會持續。

交易者持倉報告（Commitments of Traders, COT）

在上一報告週內，機構交易者開設了3,040張多頭合約和8,851張空頭合約，強化了對歐元兌美元的看跌情緒。目前，投機交易者中多頭合約總數達到165,000張，而空頭合約則增至230,000張。

在過去的21周中，大型投資者持續減少歐元持倉，維持鮮明的看跌趨勢。偶爾多頭會在某些週裡占據主導，但這些時刻僅是例外，並非趨勢逆轉。

美元下跌的主要驅動力——美聯儲降息預期——已被市場消化。目前並無立即的理由進一步拋售美元，雖然隨著時間推移，新的催化因素可能出現。不過，就目前而言，美元進一步上漲的可能性仍然較高。技術分析也表明，長期的看跌趨勢依然存在，加強了對歐元兌美元持續下跌的預期。

美國和歐元區的主要經濟事件：

• 美國——初次申領失業救濟人數（13:30 UTC）
• 美國——費城聯邦儲備銀行製造業指數（13:30 UTC）

2月20日的經濟日曆包含兩個小事件，這兩個事件都不太可能顯著影響市場情緒。鑑於交易者先前已忽略本週較為重要的數據，預計週四基本面影響將是有限的。

歐元兌美元預測及交易建議

昨日在1.0458水平的空頭頭寸是合理的，目標為1.0435和1.0411，這兩者均已成功達成。

在從關鍵阻力位反彈或確定跌破1.0411時，可能出現新的賣出機會，目標下行至1.0373。

若歐元兌美元從1.0411反彈則存在買入機會，雖然該貨幣對可能在4小時圖上被困在一個橫盤區間內，賣壓仍然較強。

斐波那契回撤水平在小時圖上設為1.0533–1.0213，4小時圖設為1.0603–1.1214。