市場持續觀望：S&P 500 再創新高與經濟不確定性

週三，美國股票小幅上漲，S&P 500 指數連續第二天創下歷史新高。投資者密切關注美聯儲1月份會議的紀要，並權衡唐納德·特朗普總統最新的關稅提議。最終，三大關鍵華爾街指數全天上漲。

美聯儲維持利率不變 預測經濟放緩

美聯儲在1月決定維持基準利率不變，但所公佈的會議紀要表達了對低通脹的擔憂，及特朗普經濟政策，尤其是新關稅，對其計畫可能產生的影響。

據Murphy & Sylvest財富管理的高級顧問Paul Nolte表示，美聯儲不排除美國經濟未來可能放緩的可能性。「投資者開始預期長期內會降息，」他指出。該專家表示，美聯儲仍然採取觀望態度，直到充分了解白宮貿易政策造成的結果，才會採取重大行動。

特朗普的關稅政策：真威脅還是神經戰？

週二，唐納德·特朗普宣布有意對汽車、半導體產品和藥品徵收「約25%」的關稅。該聲明是造成市場參與者和分析師擔憂的一系列貿易舉措的最新一環。

然而，Nolte指出，投資者對關稅威脅有所保留。「這看起來更像是一個戰術動作而不是真正的威脅。到目前為止，我們看到的是更多的言辭而非行動，」他說。

因此，市場處於不確定狀態，平衡經濟放緩預期、可能的美聯儲降息和美國貿易政策的不確定性。

建築活動下降，指數上漲，企業動盪

儘管房屋數據令人擔憂，企業板塊出現劇烈波動，美國股市在當日仍小幅收高。

建築活動因高按揭率和惡劣天氣放緩

根據美國商務部的數據，1月住房開工率下降9.8%。專家將其歸因於消費者需求疲軟、高按揭率和惡劣天氣。

住房部門指數（.HGX）在消息發佈後成為表現最差的板塊，下降1.5%。投資者擔心昂貴的貸款和經濟不確定性可能繼續對住房市場構成壓力。

股票指數上升，但板塊表現不一

儘管建築部門有令人擔憂的信號，美國股票指數當日仍收漲：

• 道瓊斯工業平均指數（.DJI）上漲71.25點（+0.16%），收於44,627.59點；

• S&P 500指數（.SPX）上漲14.57點（+0.24%），達到6,144.15點；

• 納斯達克綜合指數（.IXIC）小幅上漲14.99點（+0.07%），登記在20,056.25點。

醫療保健（.SPXHC）是11個主要S&P 500板塊中漲幅最大的，而材料（.SPLRCM）和金融（.SPSY）則表現最差。

公司收益超出預期

第四季度收益季即將結束，大多數公司超出分析師的預期。根據LSEG的數據，74%的S&P 500公司報告的業績優於預期。

分析師現在預期S&P 500收益年增長15.3%，遠高於初步預測的9.6%。這一增長可能會增強投資者的信心，並支持股市的進一步上漲。

企業動盪：Nikola暴跌，Celanese令人失望

在整體市場反彈之際，個別公司面臨嚴重問題。

電動卡車製造商Nikola（NKLA.O）宣佈申請破產保護後暴跌39.1%。該舉措是這家公司經歷資本短缺和生產問題困擾的艱難時期的結果。

化學公司Celanese（CE.N）因報告季績疲弱而下跌21.5%，所報虧損令投資者失望。

市場繼續在正收益、收益增長前景和宏觀經濟挑戰中尋求平衡。投資者密切關注美聯儲的行動、利率動態和美國貿易政策的影響。宏觀經濟指標和企業部門的進一步發展將在未來幾周成為關注焦點。

Shift4 股價下滑，Analog Devices 上漲，關稅威脅引發波動

在企業新聞和地緣政治緊張的背景下，股票市場繼續波動，投資者權衡新交易、關稅威脅和貨幣市場波動的影響。

Shift4 在25億美元交易後股價下滑

Shift4（FOUR.N）公佈第四季度收益後，並宣佈25億美元收購Global Blue（GB.N），股價下跌17.5%。投資者對該項需要巨額資本支出的交易表示謹慎，這可能影響公司的未來盈利。

同時，Global Blue飆升17.5%，反映了市場對這筆收購的積極反應及在更大實體中進一步增長的潛力。

Analog Devices 令投資者滿意

在市場情緒波動的情況下，Analog Devices（ADI.O）成為當日的贏家之一。該公司股價上漲9.7%，因公佈強勁財務業績。淨收入和營收均高於分析師預期，增強了投資者對公司韌性的信心。

全球市場：謹慎與避險

美國關稅政策和地緣政治因素繼續給股市帶來壓力。一波負面新聞導致亞洲交易時段報價下降，也推動了對避險資產需求的增加：

• 黃金創下新高，顯示投資者不安情緒上升；

• 日圓升值至兩個月高位，也顯示資本正在流向傳統的“避險港”投資。

歐洲交易所準備面對謹慎交易

歐洲指數期貨顯示週四動態疲弱。因歐洲STOXX 600指數（.STOXX）隔夜下跌近1%，創兩個月來最大單日跌幅。投資者擔心經濟不確定性和關稅威脅繼續對市場產生壓力。

預期日本央行行動，日圓持續升值

由於兩個主要因素，日圓持續上漲：

• 受市場波動影響的避險需求增加；

• 日本央行可能加息，使日圓對投資者更具吸引力。

目前，日圓對美元匯率為150.48，是12月初以來的最強水平。

股市在高波動狀態下持續波動。一些公司報告了強勁的業績，其他公司則因企業決策面臨銳減壓力。美國關稅政策、地緣政治風險和貨幣波動增加了壓力，迫使投資者謹慎行事，尋求更加安全的資產。

黃金持續閃耀：新紀錄，預測價格超過3000美元

黃金價格再度創下新高，證明其作為市場波動中主要避險資產的地位。這種貴金屬在2025年已增長12%，繼去年27%暴漲之後繼續其令人印象深刻的增長，成為過去十年來最強。

對於密切關注市場的投資者來說，今年這是黃金第九次創下新紀錄。增長的主要驅動因素是高度的地緣政治緊張、股票市場的不穩定以及中央銀行的積極需求。

主要投資銀行分析師的看漲情緒進一步激發了對黃金的興趣。本月，Citi和Goldman Sachs上調了他們的預測，預測每金衡盎司的價格可能超過3000美元。

推動需求的關鍵因素是中央銀行的購買行為，它們繼續增加貴金屬儲備，優先於不穩定的貨幣。在全球不確定性背景下，黃金仍然是唯一真正證明“避險港”地位的資產。

歐洲汽車製造商承受壓力：梅賽德斯-賓士和雷諾收益

本週，投資者的注意力也集中在梅賽德斯-賓士（MBGn.DE）和雷諾（RENA.PA）的財務結果上。這些歐洲汽車巨頭將努力安撫市場，消除對關稅壁壘影響的擔憂。

美國貿易政策，特別是針對汽車行業，令製造商擔憂。投資者正等待公司管理層對新關稅可能影響的評論，以及他們適應市場環境變化的策略。

市場持續表現出對比衝突的情緒：一方面，黃金沖擊新高，吸引資本，另一方面，汽車製造商等工業巨頭正面臨與貿易戰相關的挑戰。

在未來幾天，黃金的走勢和關鍵角色的收益報告結果可能決定市場進一步的走勢。