empty
04.04.2025 11:10 AM
كسر قواعد السوق القديمة

هناك من لا يقول الحقيقة. دونالد ترامب يصر على أن كل شيء يسير على ما يرام وأن الأسواق ستزدهر. لكن مؤشر S&P 500 سجل للتو أسوأ بداية له في 10 أسابيع بعد تنصيب ترامب منذ عام 2001، مما أدى إلى محو 3 تريليونات دولار من القيمة السوقية. المستثمرون يفقدون الثقة في الزعيم الجمهوري، بينما تحذر وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية من أن التعريفات الجمركية تغير قواعد اللعبة. لقد دخلنا في مشهد اقتصادي كلي جديد تمامًا. لم تعد الرهان الرابح "شراء الانخفاض" يعمل.

بعد التعريفات الجمركية الواسعة التي فرضها البيت الأبيض على الواردات، قفز متوسط معدل التعريفة الجمركية الأمريكية من 2.2% إلى أكثر من 20%، مما يمثل أكبر زيادة منذ الخمسينيات. في ذلك الوقت، أدى ذلك إلى ركود اقتصادي. هناك خطر من تكرار التاريخ. تقدر UBS أن الناتج المحلي الإجمالي قد يتقلص بنسبة 2 نقطة مئوية في عام 2025. تتوقع Nomura نموًا متواضعًا بنسبة 0.6% فقط، بينما تقدم Barclays رؤية أكثر إشراقًا بانكماش بنسبة 0.1%. من الجدير بالذكر أنه عندما تولى ترامب منصبه، كان الاقتصاد ينمو بنسبة 2.8%. ليس من المستغرب أن المستثمرين يبيعون الدولارات والأسهم، متخلين عن فكرة الاستثنائية الأمريكية.

أداء مؤشر S&P 500 من حيث القيمة المطلقة والنسبة المئوية

This image is no longer relevant

دخل مؤشر S&P 500 مرة أخرى في منطقة التصحيح، على الرغم من أن حالات الركود الكاملة تاريخياً شهدت خسائر بنسبة 20% أو أكثر — لا يزال هناك طريق طويل للوصول إلى ذلك. ومع ذلك، فإن الاتجاه النزولي للمؤشر يشير إلى مخاطر الركود في المستقبل. حالياً، تقوم الأسواق بتسعير احتمال حدوث تراجع بنسبة 48% في الأشهر الـ 12 المقبلة، ارتفاعاً من 38% قبل إعلان البيت الأبيض عن التعريفات الجمركية في 2 أبريل، وفقاً لـ Polymarket.

قامت UBS Global Wealth Management بتخفيض تصنيف الأسهم الأمريكية إلى "محايد" من "الأكثر تفضيلاً" وخفضت توقعاتها لنهاية العام لمؤشر S&P 500 إلى 5,800 من 6,400، مشيرة إلى التقلبات الناجمة عن التعريفات الجمركية. وفقاً لـ Goldman Sachs، قامت صناديق التحوط ببيع الأسهم في مارس بأسرع وتيرة منذ 12 عاماً.

قام محللو وول ستريت بتخفيض توقعاتهم لنمو أرباح الشركات الأمريكية لعام 2025 إلى 9.5% من 13% في يناير. على الرغم من انخفاض مضاعفات السعر إلى الأرباح، لا تزال التقييمات الحالية لمؤشر S&P 500 عند 20 ضعف الأرباح تبدو مرتفعة مقارنة بالمعايير التاريخية.

الأسهم العالمية مقابل عوائد السندات

This image is no longer relevant
This image is no longer relevant

لم تؤثر حملة التعريفات الجمركية للبيت الأبيض على الأسواق الأمريكية فحسب، بل إن الأسهم العالمية أيضًا تتعرض لضغوط. فقد أدى تجنب المخاطر إلى زيادة الارتباط بين مؤشر MSCI العالمي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات. وفي الوقت نفسه، فإن الأسهم الأمريكية تتخلف عن نظيراتها الدولية، مما يضع ضغطًا على الدولار الأمريكي.

من الناحية الفنية، يُظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر S&P 500 لا يزال في تصحيح من اتجاهه الصعودي الأوسع. تم الوصول إلى كلا الهدفين الهبوطيين عند 5,500 و5,400 في المراكز القصيرة. بينما من الممكن حدوث ارتداد طفيف في المؤشر العام، طالما أنه يتداول تحت 5,500، فإن الميل يبقى نحو البيع.

Marek Petkovich,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Igor Kovalyov
Start trade
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

الدولار الأمريكي. نظرة أسبوعية

كما ذُكر في المراجعتين السابقتين، ستعتمد تحركات السوق الأسبوع المقبل على "الأربعة مواضيع العالمية". لقد ذكرت سابقًا أنه قد لا يكون هناك أي أخبار عن هذه المواضيع على الإطلاق خلال

Chin Zhao 00:06 2025-07-21 UTC+2

الجنيه الإسترليني. نظرة أسبوعية

مصير الجنيه الإسترليني البريطاني سيكون أيضًا ضمن نطاق "المواضيع العالمية الأربعة": المواجهة بين ترامب وباول، الصفقات التجارية الجديدة للولايات المتحدة، التعريفات الجمركية الجديدة لترامب، وتحليل هيكل الموجة. أود أن أذكر

Chin Zhao 00:06 2025-07-21 UTC+2

العملة الأوروبية. نظرة أسبوعية

الأسبوع القادم يعد بأن يكون مثيرًا للاهتمام. المشاركون في السوق على وشك الحصول على إجابات لعدة أسئلة رئيسية. أولاً، هل سيكون هناك موجة تصحيحية صاعدة كجزء من الهيكل التصحيحي الأوسع

Chin Zhao 00:06 2025-07-21 UTC+2

XAU/USD. التحليل والتوقعات. الذهب مدعوم بضعف معتدل في الدولار الأمريكي وعدم اليقين المتعلق بالتجارة

اليوم، يتم تداول الذهب بارتفاع، مع بقائه ضمن اتجاه جانبي. في وقت متأخر من يوم الخميس، صرح مسؤول الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر بأن المخاطر المتزايدة على الاقتصاد قد تبرر

Irina Yanina 19:15 2025-07-18 UTC+2

AUD/USD. التحليل والتوقعات

اليوم، ارتفع زوج العملات AUD/USD فوق المستوى النفسي الرئيسي 0.6500، محاولًا تأكيد زخمه الإيجابي الأخير. المحرك الرئيسي وراء ارتفاع الدولار الأسترالي هو ضعف الدولار الأمريكي، الذي نتج عن تصريحات متساهلة

Irina Yanina 13:49 2025-07-18 UTC+2

تحليل وتوقعات USD/CAD

اليوم، الجمعة، يتراجع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي من أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع بالقرب من 1.3775 الذي سُجل أمس. في الوقت الحالي، يتم تداول الأسعار قليلاً تحت مستوى 1.3730،

Irina Yanina 13:38 2025-07-18 UTC+2

قد يؤجل البنك المركزي الأوروبي خفض سعر الفائدة حتى ديسمبر

بينما يحاول اليورو تصحيح مساره مقابل الدولار الأمريكي، تشير دراسة استقصائية لخبراء الاقتصاد إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يؤجل خفض سعر الفائدة النهائي حتى ديسمبر. ما زال معظم المشاركين

Jakub Novak 11:37 2025-07-18 UTC+2

باول يرد على انتقادات البيت الأبيض

مؤخراً، واجه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ضغوطاً متزايدة، حيث تعرض لانتقادات من المشرعين والبيت الأبيض والرئيس الأمريكي دونالد ترامب. في رسالة أُرسلت يوم الخميس، رد باول على الانتقادات

Jakub Novak 11:26 2025-07-18 UTC+2

الولايات المتحدة تبدأ بتنظيم سوق العملات الرقمية (احتمالية تصحيح في البيتكوين وEUR/USD)

أقر مجلس النواب الأمريكي مشاريع قوانين تؤسس لأول إطار عمل فيدرالي للعملات المستقرة المدعومة بالدولار وتضع لوائح لتنظيم العملات الرقمية الأخرى. لطالما نوقشت فكرة تنظيم سوق العملات المشفرة، لكنها فشلت

Pati Gani 09:28 2025-07-18 UTC+2

السوق يفضل الدولار الضعيف

ما الذي يمكن أن يكون أفضل لمؤشر S&P 500 من خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وسط اقتصاد لا يزال قويًا؟ سلسلة من البيانات الإيجابية لسوق العمل ومبيعات التجزئة،

Marek Petkovich 09:28 2025-07-18 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.