انفتحت عقود المستقبل على مؤشرات الأسهم الأمريكية بانخفاض حاد. تراجعت عقود المؤشر S&P 500 بنسبة 0.5٪ ثم تعوضت جزئياً حركتها الهبوطية، بينما هوت عقود مؤشر ناسداك 100 التكنولوجي العالي بنسبة 0.6٪. تتعرض أيضًا سندات الخزانة للضغط، مما أدى إلى ارتفاع عائدات السندات لأجل عشر سنوات إلى أقصى مستوى لها خلال تسعة أشهر.

نمو غير مسبوق في عائد سندات الخزينة على مدى الأربعة أيام الماضية يؤثر سلبا على الأصول ذات المخاطرة، حيث عاد المستثمرون للانتباه إلى موضوع أسعار الفائدة. يمكن أن تؤدي البيانات الاقتصادية الأخيرة ذات الصلة بسوق العمل، بالإضافة إلى تقرير اليوم حول عدد طلبات إعانة البطالة، إلى مزيد من البيع على أسواق الأسهم. سيتابع المستثمرون أيضًا تقارير شركتي Apple Inc. و Amazon.com Inc. التي يجب أن يتقدموا بها لاحقًا. ربما هذا هو الأمل الوحيد للمتداولين في استعادة السوق في الظروف الحالية.

مع الأخذ في الاعتبار تحقيق مكاسب مؤخرًا في أسواق الأسهم الأمريكية، وخاصةً سوق ناسداك، فإن حساسية العائدات لا تزال قوية. كل مرة يزيد فيها العائد يؤدي إلى تصحيح في أسواق الأسهم، وهو ما تم تأكيده في الأيام الأخيرة عندما أعادت أخبار السوق العمل القوي إلى الأذهان وجود السياسة العنيفة من جانب البنك المركزي الأمريكي. على هذا الخلفية، ارتفعت عائدات السندات الحكومية لأجل 10 سنوات بمقدار خمس نقاط أساس إلى 4.13٪. تلتها عمليات البيع بناءً على الشائعات التي تشير إلى أن وزارة الخزانة الأمريكية ستصدر أوراقًا مالية بقيمة 103 مليارات دولار في الأسبوع المقبل، ما يفوق توقعات السوق قليلاً. ليس من المستغرب في هذا السياق أن وكالة التصنيف الائتماني Fitch Ratings قد حرمت الولايات المتحدة من تصنيفها الائتماني AAA في بداية هذا الأسبوع، مشددةً على ارتفاع العجز المالي للبلاد مقارنةً بالناتج المحلي الإجمالي.

وهناك أولئك الذين يرون أن الدين طويل الأجل يبدو "مشترى" من وجهة نظر العرض والطلب، ومن الصعب فهم كيف ستتعامل السوق مع زيادة الإصدارات دون زيادة كبيرة في أسعار الفائدة في المستقبل.

أما فيما يتعلق بالسوق الأوروبية، فقد شهد مؤشر Stoxx 600 أكبر هبوط لمدة ثلاثة أيام منذ مارس. هبطت أسهم Infineon Technologies AG بنسبة 12٪ بعد التوقعات المحبطة من الشركة الألمانية المصنعة للشرائح. تراجعت أسهم Deutsche Lufthansa AG بسبب المخاوف من الدين وتكاليف الشركة المرتفعة.

البنك الياباني يضطر مرة أخرى للتدخل في السوق الدينية لتباطؤ نمو العائد على السندات السيادية الأساسية، مؤكدًا عزمه على احتواء القفزات الحادة في الأسعار حتى وإن ترك مجالا لارتفاعها. تعززت الين مقابل الدولار بنسبة 0.3٪.

فيما يتعلق بالتحليل الفني لمؤشر S&P500، تظل الطلب على المؤشر منخفضة نسبياً. لدى المشترين فرصة لمواصلة الاتجاه الصاعد، ولكن يحتاج الثيران للعودة فوق 4515 دولارًا. من هذا المستوى يمكن أن يحدث اندفاع إلى 4539 دولارًا. واحدة من المهام المتفاوت الأولوية للثيران ستكون سيطرة بساطة 4557 دولارًا لتعزيز السوق الثورية. في حالة الانخفاض مع تراجع الطلب على المخاطر، يجب على المشترين أن يظهروا أنفسهم بوضوح عند 4488 دولارًا. الانتهاك سريعًا سيدفع الأداة التجارية إلى الوراء عند 4469 دولارًا ويفتح الطريق إلى 4447 دولارًا.